壽險業淨值 2個月蒸發逾千億

作者: 記者彭禎伶、張中昌╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年7月12日 上午5:30

工商時報【記者彭禎伶、張中昌╱台北報導】

壽險業淨值5、6月蒸發逾1,100億元。金管會昨(11)日公布6月底壽險業淨值6,230億元,比4月的7,356億元大幅少了1,126億元,主要還是債券殖利率反彈,造成部分壽險公司備供出售項下債券未實現利益大幅縮水。

但金管會副主委王儷玲表示,利率反彈或QE退場,對壽險業而言,長期應是利多,同時就6月自結數計算RBC,除了原本5家RBC就低於200%的壽險公司依舊未達標,其餘壽險公司影響都不大,金管會不需要祭出暫行措施。

昨日金管會也公布壽險業利率敏感度測試結果,國內10年期公債殖利率從5月初到7月初,彈升40個基本點(bp),即從1.17%上升到1.58%,整體壽險業在不考慮其他收入及避險動作下,淨值會減少760億元。

美國10年期公債在同一時間殖利率是1.63%反彈到2.68%,上升100個bp,則國內壽險業淨值是減少1,500億元;同時間台股若下跌100點,則壽險業淨值也會少107億元。

也就是說,在最壞的情況下,即美債、國內公債都大幅反彈,台股又下跌100點時,國內壽險業淨值會蒸發2,367億元,約占6月底淨值的38%。

至於銀行部分的利率敏感測試,即債券利率上升50個bp時,整體國銀淨值會少掉275億元,但銀行局副局長邱淑貞強調,放款利率會比存款利率反應更快,銀行同時間利差會上升,對淨值衝擊可減緩。

據了解,金管會的確發現債券利率反彈,對部分將「持有到期」債券轉列到「備供出售」項下的壽險公司影響較大,有些可能有數百億元,但壽險公司有些會提早出售債券減損,有些有外匯操作獲利、利率避險,減緩淨值下跌衝擊。

由於今年3月美國公債殖利率出現一波反彈,當時整體壽險業淨值降為5,937億元,6月底因為有部分壽險公司認列不動產增值利益,加上積極實現有價證券利益,上半年壽險業稅後獲利327億元,較去年同期成長348%,也因此6月底淨值,還比3月底微幅增加293億元。

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