30年期公債利率 突飆高

作者: 記者呂清郎╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年5月16日 上午5:30

工商時報【記者呂清郎╱台北報導】

壽險為主的資金棄債轉股,讓債市氣氛轉空。中央銀行昨(15)日代國庫標售350億元30年期公債,除最高得標利率彈升20個基本點(1個基本點是0.01個百分點)至1.99%近2年高點,更僅標出289億元,是5年半以來公債首度沒辦法足額發行。

公債利率走高指價格下跌,券商指出,30年期公債因為發行時間長,過去主要是壽險公司在買進,從這次財政部標250億元公債、市場合計僅383億元前來投標,便可看出壽險對本次公債標售興趣不高,最主要原因還是30年期利率如果過低,對很多壽險來說,已不符資金運用效益。

據央行公布的30年期350億元公債標售結果,參與投標金額383億元,雖超過標售發行金額,但有近百億元投標者的出價不符合財政部所設的底價,結果導致實際發行額僅289億元,不足額發行逾17%。

券商主管強調,全球股市飆高,市場對未來預期明顯轉趨樂觀,市場風險偏好提高,儘管台灣第1季經濟成長率腰斬,但美股屢創新高後,美公債殖利率勁揚,造成債券市場氣氛明顯偏空,也是本次公債標售,有近百億元投標者出價不符底價的原因之一。

券商指出,會發生不足額標售,主要就是國庫設定的發債成本和投標者(以壽險為主)期望的收益,出現高額落差。

依昨天得標結果,此次30年期公債最高得標利率彈升至1.99%,追平近2年高點,且高於市場預期的1.93~1.96%,與2月發行的同年期公債得標利率1.795%相較,更大幅上揚0.195個百分點。

券商主管指出,道瓊指數破15,000關卡後屢創新高,歐、亞股也紛創高點,5月以來美國10年期公債殖利率也出現急升走勢,預期國內債市殖利率也會跟著向上,氣氛轉空。

券商說,財政部標售每期公債時,當參與投標者低於底價,就會出現實際發行額低於公告發行額的情況;前次公債不足額發行,是在2007年10月標售5年期300億元公債。

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