監理新制上路 壽險業搏生機

作者: 文●周采萱 | 現代保險健康理財雜誌 – 2012年12月3日 下午12:41

今(二○一二)年可說是壽險業又喜又憂的一年。

受到金管會七月調降保單責任準備金利率影響,今年上半年壽險業出現一波停售效應,帶動前十月新契約保費(FYP)達一兆二○一億元,較去年同期成長二十四%,明年元月責任準備金利率將再度調降,預計年底還會掀起一波停售搶購潮,全年新契約保費收入可望打破二○一○年一.一六兆元的紀錄。

但年底這波銷售熱潮退去之後,明年如何維持新契約保費收入水準,則令壽險業憂心不已。

責任準備金利率再降 明年FYP大縮水?

為了因應市場利率走勢及兼顧壽險業長期經營的穩健性,金管會十月宣布明年將再度調降責任準備金利率。

明年元月起,台幣短年期保單的責任準備金利率將調降一碼(○.二五%),美元保單調降三~四碼,澳幣短年期保單調降一~三碼,歐元保單調降二~三碼,壽險業者預估,美元保單、台幣短年期保單將受到衝擊,壽險業全年新契約保費收入可能會銳減至六、七千億元。

景氣復甦緩、投資受限 壽險業前景堪憂

全球經濟成長力道減緩,主計總處修正明年經濟成長率為三.一五%,顯示國內景氣復甦恐維持牛步。淡江大學保險經營研究所教授繆震宇指出,美國財政懸崖未解、歐債持續延燒,明年投資市場恐怕不太樂觀,大環境不景氣,壽險業勢必面臨嚴峻挑戰。

繆震宇指出,解決壽險業窘境的關鍵在於明年利率是否調升,不過中央銀行調整利率的腳步多跟著美國走,前不久美國聯準會主席柏南克宣布將維持第三輪量化寬鬆貨幣政策(QE3)及超低利率至經濟改善為止,顯然未來升息的機率不高。

如何從投資市場獲得更高的報酬,弭平高預定利率保單的利差損,一直是壽險公司的心頭大石,目前業者可運用的投資標的中,只有不動產的投資收益較符合需求。

不過,繼八月調整不動產收益率必須達到二.一二五%後,金管會今年十一月中旬再祭緊箍咒,包含調高不動產最低收益率須達二.八七五%,要求必須符合即時收益,不再給予兩年緩衝期,規定保險業不得買預售屋,投資不動產五年內、素地十年內不得移轉所有權…等規定,要求壽險業投資不動產必須以長期持有為主,對壽險業的資金運用而言,無疑雪上加霜。

此外,壽險業放在股市的資金大約有七、八千億元,明年證所稅上路後,若股市因此下跌,將使壽險業手中的股票價值縮水,對資本適足率(RBC)的計算相當不利,屆時大股東恐怕得承受不小的增資壓力。

兩岸貨幣清算機制上路 人民幣商機無限

壽險業的前景看似一片黯淡,但並非沒有轉機。壽險公會理事長許舒博指出,大陸新興市場目前正蓬勃發展,人民幣幣值節節上升,不少人都希望把人民幣納入資產配置的一環。

許舒博預測,兩岸已正式簽署貨幣清算機制,若年底前確定清算銀行,距離壽險業發行人民幣保單的日子不會太遠,甚至有機會挹注明年的新契約保費收入。

前往大陸投資方面,國內已有八家壽險公司取得合格境外機構投資者(Qualified Foreign Institutional Investor,簡稱QFII)資格,許舒博指出,若壽險公司收進人民幣保費能直接轉入大陸市場投資運用,不但可以減少匯兌成本,也有助於壽險公司擴大投資面,尋求獲利性較佳的投資工具。

人口老化議題發燒 老年商品需求增

台灣人口老化速度世界第一,高齡社會為壽險市場帶來不少商機,許舒博指出,目前金管會正研議將壽險業資金導入長照產業,未來壽險業有機會參與長照機構經營,甚至在年金險、長看險中加入實物給付,直接提供被保險人照護資源。不但有助於提升國內長期照護品質,還能去化閒置資金,一舉兩得。

為了鼓勵民眾做好退休規劃,許舒博說,目前金管會正積極向財政部爭取適格商業年金險、長期看護保險的稅賦優惠,讓要保人每年可另外享有兩萬四千元的保費扣除額,若今年底前定案,對明年壽險市場的發展也有一定的幫助。

高齡化為壽險市場帶來的商機不只如此。

今年下半年勞退、勞保、公保、軍保、農保等年金改革議題發燒,政治大學商學院副院長王儷玲指出,若未來社會年金加入自選平台機制,被保險人可按需求選擇金融商品,如基金、商業年金險等,雖然無法像政府一樣提供保證收益,但被保險人有機會獲得更好的投資報酬率,增加退休年金,還能活絡金融市場、解決政府財務困境。

此外,王儷玲指出,從國外經驗來看,當政府無法提供更多的老年保障時,民眾會轉向商業年金險、長期看護保險等,填補社會保險的缺口,這將是壽險市場未來的重點,而業者也必須不斷創新商品設計、提升服務品質,才能吸引消費者的目光。

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